En 2009, le rendement des fonds de pension a été de +18,5%
Après une année 2008 calamiteuse au cours de laquelle un rendement médian de -25.2% a été enregistré, les fonds de pension ont enregistré une nouvelle performance négative au cours du premier trimestre 2009. La tendance s’est ensuite inversée au cours du second trimestre, restant positive pour le reste de l’année. C'est ce que met en évidence l'analyse préliminaire réalisée par Mercer: d'après celle-ci, le rendement financier médian dégagé par les actifs des fonds de pension belges s’élève à 18,5% pour l’année 2009.
L’enquête Pension Investment Performance Survey (PIPS) réalisée par le consultant Mercer (Belgium) est fondée sur l’analyse de 90 fonds actifs, qui représentent environ 60% des 150 fonds actifs en Belgique. Suivant une analyse préliminaire portant sur une moitié de l’échantillon, le rendement financier médian dégagé par les actifs des fonds de pension belges s’élève à 18,5% pour l’année 2009."Après une année 2008 calamiteuse, au cours de laquelle on a enregistré un rendement médian de -25.2%, les fonds ont enregistré une nouvelle performance négative au cours du premier trimestre 2009, détaille Willy Santermans, Principal chez Mercer. La tendance s’est ensuite inversée au cours du second trimestre, restant positive pour le reste de l’année."
Au cours de l’année 2009, les fonds de pension ont maintenu dans une large mesure leur allocation d’actifs: la portion investie en actions a augmenté de 7,7%, tandis que la part investie en obligations a diminué de 4%. Si l’on exclut l’incidence des rendements respectifs, on observe un glissement de l’allocation d’actifs des placements à court terme vers les placements en actions.
"Il faut garder à l’esprit que les fonds de pension s’inscrivent dans une perspective de placement à long terme, relève Willy Santermans. A cet égard, il y a lieu de constater des résultats assez décevants. Le rendement annuel moyen observé au cours des cinq dernières années est de +2,6%. Sur des périodes d’observation de 10 et 15 ans, il est respectivement de +1% et de +5,9%; sur une période de 20 ans, il est de +5,7%."
"Les chiffres fournis ci-dessus sont des moyennes, donnant un indicateur de la tendance générale, précise Thierry Laloux, Retirement Business leader. En pratique, les résultats varient d’un fonds à l’autre, en fonction de la politique d’allocations d’actifs suivie par le fonds et de la performance effective du ou des gestionnaires par classe d’actifs. La tempête survenue sur les marchés en 2008 a démontré combien il était important pour un fonds de pension désireux de garder le contrôle des opérations, de définir son niveau de tolérance par rapport au risque financier à court terme et à long terme, de traduire celui-ci au niveau de l’allocation stratégique et tactique d’actifs et d’encadrer le mandat du gestionnaire financier par des consignes clairement définies en matière d’allocations d’actifs (pourcentage et tolérance de variation) et d’indices de référence (benchmark) pour chaque type d’actifs . De tels indices peuvent être déterminés par classe d’actifs, permettant ainsi un débat objectif avec le gestionnaire sur les performances réalisées."
